谈谈真格基金的投人方法论

<p>真格基金的投人方法论，虽然很社会达尔文，不过我基本都认同。创业的 X友 来看看中招了没 ——<br><br>1. 关于小天才：当描述一个人的才能，不用年龄作为限定值，他就是天才。以莫扎特举例，他16岁在宫廷乐队担任首席乐师，不是因为他16岁，而是因为他是同时代最好的乐手。<br><br>相对而言，小天才创业者适合技术创新阶段，当行业进入中后期，老司机和操盘手就来卷了。<br><br>2. 关于操盘手：把操盘手简单理解成高管是错误。在系统性找高管类创业者的早期，他们踩过不少坑，基于错误总结了“大闸蟹理论”——要警惕“阳澄湖大闸蟹”——这类人title光鲜、年薪夸张、追随者众，但没有独当一面做过业务，就好像“一个大闸蟹在阳澄湖里涮了一下，阳澄湖本身和他没关系”。后来，他们格外注重调查功绩归功于谁，是平台、老板还是这位高管。<br><br>操盘手更能准确描述他们想找的人。判断是不是操盘手的核心指标是，做过关键决策。关键决策又可以细分成：带业务从0到1、从1到100、从差到好。典型案例有沈鹏创立水滴（曾在美团做创新业务）、汪莹创立悦刻（曾担任Uber中国区域总经理）。<br><br>3. 两个对大企业高层人士的微妙观察。<br><br>1) 公司真正做关键决策的人未必是title最高的。最受老板重视的人，往往是老板的最佳执行者，他所负责的也许是公司核心产品，但这是老板意志的体现。他真正擅长的是执行和协调。操盘手可能生长在大体系边缘地带，如微信之于腾讯。<br><br>2) 高管也分职业经理人型和企业家型。对同一件事做解读，前者倾向描述内部资源和人力调配，常见话术是：这是谁的人、谁动了我的人、这是谁负责的事、我有什么资源、我得到了什么；后者倾向从用户、产品和竞争角度。<br><br>4. 关于老司机：是四象限中真格有最多遗憾的群体，拼多多、蔚小理、叮咚买菜等全归属这类。他们愈发相信，创业是一种性格，创业者是一种different animal（不同性质的人）。<br><br>以前偏爱履历光鲜的人，现在他们变了。相比跳槽众多的职业经理人，连续创业者更加分，因为“在高管里找创业者，有一点缘木求鱼的味道，相当于在风险规避者里去找冒险者”。所以，亮眼履历从优势变成有待澄清的事实：为什么你之前没创业？当然要综合行业特性，如企业服务领域高管的优势更大。<br><br>怎么判断是连续创业者还是连续失败者？要看是不是有一帮优秀的人一直跟着他干？是不是不断进步，犯的错误越来越高级？（比如张一鸣从创立九九房到今日头条，经历了跨越。）<br><br>5. 关于科学家：适用硬科技领域，判断科学家的标准是——“我们寻找的是姚明。”<br><br>一项量化研究破除了他们的一个偏见。拉出所有教授创业成功的案例，划分为：教授自己当CEO，教授只是挂名、学生任CEO的多种情形。他们意外发现，最成功的公司是教授没全职而学生全职（如大疆）。这破除了他们此前认定，一定要教授全职才能投的观点，放松了标准。<br><br>6. 两个量化研究：他们拉出640多家独角兽创始人履历，细化到籍贯、学校、专业、多少岁开始创业、创业以前是否有过创业经历、合伙人占股等。从分布看，沿海地区创业者偏多、东北籍偏少，学理科的比学文科的多，互联网创业者开始创业的黄金年龄是26-28岁左右，但若把过去20年A股上市公司囊括进来，这个数字变成35岁左右。<br><br>人才分布在时空上是不均匀的：从Google出来的创业者多，从斯坦福出来的创业者多，从一些超级中学（成都七中、北京四中、人大附中）出来的创业者多，华清嘉园是移动互联网时代的重要据点，网易三个总编辑（唐岩、李学凌、李甬）都创业成功，而他们都干了同一个职位。因此，应该尽可能预测下一个人才聚集密度高的地方。接下来，清华也许会是越来越重要的时空交织点。<br><br>7. 四条感性看法：<br><br>1) 思辨什么是聪明？口才好、说话快不一定是聪明，自信不一定是聪明，知识不对称不一定是聪明；成长速度快是聪明，看得深、看得远是聪明（如马斯克、王兴）。<br><br>2) 要投我想为他工作的人，不投他给我工作我觉得挺好的人。<br><br>3) 投天使就像开盲盒。遵循贝叶斯理论，年轻有成就，往后有成就的概率更高。尖刻一点说，“有的人40岁还不牛，盲盒都晒干了”。<br><br>4) 创业者西装革履是危险信号，证明活在规则中。<br><br>8. 在VC开始投年纪更大创业者的环境下，他们做出一个反主流选择。“我们天然偏向于更一无所有、从零到一、白手起家的人。”同时，在创业方向选择上，要和国家大方向一致。<br><br>—— via 腾讯科技·张小珺《徐小平退后一步，方爱之向前一步：中国风投第一起交接故事》</p>